En avril, pour souligner le lancement du Service de transfert d’entreprises des Premières Nations (STEPN), nous avons décidé de vous présenter quelques articles portant sur la thématique du transfert et de l’achat d’entreprises. Dans cet article, nous vous présentons les différentes étapes d’un transfert d’entreprise ainsi que le support apporté par la CDEPNQL.

L’accompagnement offert touche toutes les étapes d’un projet de transfert d’entreprise. Bien qu’une transaction se fait rarement de façon linéaire, voici en quoi consistent les principales étapes :

Les besoins et objectifs du cédant ainsi que le profil du repreneur doivent être clairs avant de se lancer dans un projet de transfert d’entreprise. Cette étape peut paraître banale pour certains souhaitant avancer rapidement, mais elle n’est pas à négliger. Il est à noter que le facteur d’échec le plus fréquent en cours de transfert est l’affinité entre le cédant et le repreneur¹. Il est donc crucial de bien comprendre ce que recherche le cédant chez sa future relève ainsi que ce que le potentiel repreneur souhaite accomplir dans son projet de reprise.

La CDEPNQL peut aider les parties prenantes dans la détermination des attentes et des motivations de chacun ainsi que l’implication qu’ils souhaitent prendre dans l’entreprise. Lorsque le choix d’entreprise n’est pas encore confirmé pour le repreneur, nous pouvons l’assister dans sa réflexion face aux industries visées et à la taille de l’acquisition envisagée. Ces réflexions dépendent de plusieurs facteurs, dont la mise de fonds disponible pour la réalisation de la transaction, ainsi que le type de transaction envisagée (familiale, externe, interne, mixte, progressive et/ou collective).

L’élaboration d’un plan d’action ainsi qu’un ciblage d’opportunités peuvent être des étapes complexes sans accompagnement. Il est cependant primordial de commencer à réfléchir en amont à ce que serait une transition « idéale » afin de définir nos besoins, entre autres en ce qui a trait aux experts que nous devrons embaucher pour la réalisation de notre projet.

Nous pouvons entre autres effectuer des recherches de potentielles cibles ou aider les parties prenantes dans leurs recherches. Grâce au partenariat développé avec le Centre de transfert d’entreprise du Québec (CTEQ), leur INDEX disponible gratuitement aux membres des Premières Nations accompagnés par la CDEPNQL ainsi que les réseaux et outils des deux organisations peuvent aider à repérer des cibles. Avec un profil bien établi à l’étape précédente, ces recherches seront facilitées et en ligne avec les limites fixées.

L’analyse du projet et la valorisation de l’entreprise sont des étapes clés dans la réalisation d’un transfert d’entreprise. Lorsqu’une cible potentielle a été repérée ou bien que le propriétaire actuel ainsi que sa relève communiquent déjà du fait de leurs relations passées, le projet doit être analysé plus en profondeur pour bien établir les termes du transfert. Bien que le vendeur et l’acheteur peuvent avoir un prix espéré face à l’acquisition, une évaluation de l’entreprise est une option trop souvent négligée afin de fixer une fourchette de prix adéquate. Cependant, un prix juste n’équivaut pas à un succès assuré pour le repreneur. Une analyse de l’entreprise et de la transaction aidera à juger s’il s’agit du bon projet pour le repreneur et permettra de fixer un échéancier réaliste pour toutes les parties prenantes.

La CDEPNQL peut appuyer ou réaliser conjointement avec les promoteurs une analyse du projet. Nous pouvons faire le pont avec les experts embauchés s’il y a lieu et sensibiliser les parties aux facteurs clés faisant fluctuer la valeur de l’entreprise. Notre priorité à cette étape est de s’assurer que les facettes importantes de l’entreprise et de la transaction sont analysées et bien comprises par les parties en prenant le niveau d’implication désiré par celles-ci.

La revue diligente permet ensuite au repreneur de gagner plus de confort face à ce qu’il planifie acquérir. Plusieurs éléments tels que les engagements contractuels de l’entreprise, sa masse salariale, sa fiscalité et son historique juridique peuvent être approfondis afin d’avoir une vue plus complète de ce que diriger l’entreprise implique. Il est important de ne pas confondre cet exercice avec un manque de confiance envers le vendeur, mais bien de s’assurer qu’il ne manque pas de pièce importante à notre puzzle. Certains des éléments vérifiés à cette étape sont parfois même inconnus des vendeurs.

Tout comme pour l’évaluation d’entreprise, nous pouvons faire le pont avec les experts des différents éléments de revue diligente. La CDEPNQL peut conseiller le repreneur dans ce qu’il serait préférable de valider lors de la revue diligente et le supporter dans la vérification des éléments clés. Les éléments à valider varient d’industrie en industrie et certaines validations telles qu’une inspection environnementale ou une normalisation financière peuvent être plus pertinentes dans certains cas. Nous pouvons donc aider à démêler ces variantes.

La recherche de financement et l’optimisation fiscale permettent ensuite de planifier la structure de la transaction. Plusieurs programmes s’offrent aux Premières Nations en ce qui a trait au financement d’entreprise. La CDEPNQL détient une expertise fiscale en milieu autochtone et entretient des liens avec les institutions majeures supportant financièrement les Premières Nations dans leurs projets. Nous pouvons donc assister les promoteurs dans la recherche d’aide financière non remboursable et de financement répondant à leurs besoins. Plus particulièrement lors de transactions impliquant des parties allochtones et autochtones, nous pouvons également sensibiliser les parties aux réalités fiscales des autres et démêler les enjeux fiscaux sur et hors communauté. Plusieurs autres éléments financiers tels que la balance de prix de vente du vendeur sont parfois à démystifier, ce pour quoi être accompagné lors de cette étape peut être très pertinent.

La planification de la transition nous amène à la clôture de notre transaction avec une vue concrète de ce qui se passera suivant la passation du gouvernail. Il est très important à cette étape de préparer la relève afin de ne pas perdre l’expérience acquise préalablement et d’assurer la pérennité de l’entreprise. Certains employés pourraient par exemple avoir l’idée de reprendre les rênes sans l’avoir communiqué au propriétaire, ce qui pourrait impacter sa perception de l’entreprise suivant l’acquisition.

Nous pouvons assister les parties dans leur réflexion face au temps nécessaire afin de nous assurer que le nouveau propriétaire puisse diriger l’entreprise de façon autonome et qu’il soit entouré des ressources essentielles aux opérations. Les responsabilités de chacun pourront être approfondies afin de légitimer la place du repreneur dans l’entreprise et éviter des incompréhensions avec les employés. Il est crucial de s’assurer que les connaissances, l’expertise et l’expérience soient sécurisées au sein de la relève.

Bien que la clôture d’une acquisition puisse signifier la fin d’un périple pour le vendeur, elle n’est que le commencement d’une aventure pour le repreneur. La CDEPNQL reste disponible pour les nouveaux propriétaires autochtones à la suite de l’acquisition afin de les accompagner dans le bon développement de cette nouvelle phase et de les appuyer dans leurs nouveaux défis.

Pour en savoir plus sur le transfert d’entreprise, nous vous invitons à contacter notre conseiller en transfert d’entreprise, Antoine Grenier au agrenier@cdepnql.org ou par téléphone au 418-843-1488, poste 1236.

Références

• Cadieux, Lecorne, Gratton & Grenier, 2020. « Génération Repreneurs : pérenniser le Québec inc. », page 40. Éditeurs : Centre de transfert d’entreprise du Québec / Collection Académie du repreneuriat.